指數型基金

【資料來源轉貼自】:2008/6/11經濟B3版【未上市股票】

台股加權指數連二日大跌，共跌掉375點，跌幅4.29%，讓許多台股基金投資人擔心未來台股千點起跳的波段下跌，是不是成了家常便飯，現在又該不該賣掉手中的台股基金。根據統計，平衡型、價值型、指數型基金在台股下跌中，最能展現抗跌能力，不妨納入投資組合中，降低投資風險。

台股從520出現9,309點高點後開始拉回整理，統計至6月9日為止共下跌5.3%。由於台股基金向來有多頭時績效優於大盤，空頭時敗給大盤的特性，同期間多數台股基金的跌幅更是超過此數字。

不過，若檢視台股近期二次千點以上的波段下跌，以及520以來的跌幅，可發現模組平衡型基金展現相當驚人的抗跌能力，跌幅約僅有加權指數的四分之一。其餘平衡型基金，包含一般平衡型與價值平衡型，也能夠將跌幅控制在大盤的六至七成之間。在目前的震盪格局中，不妨考慮增加平衡型基金比重，來降低投資風險。

股票型基金有最低持股限制，在市場走空時，也無法大幅降低股票部位，而平衡型基金同時持有股票與債券，在持股限制上較低，股市震盪時，可透過提高債券部位，降低波動風險。

指數型基金與價值型基金，雖然皆為股票型基金，但指數型基金追蹤指標表現，跌幅與大盤表現落差不大；價值型基金則透過布局價格遭低估的股票，降低股價進一步下檔風險。兩者碰上盤勢拉回時，在各種股票型基金中，相對表現較佳。

群益投信表示，台股連日的震盪，主要是受到油價衝高與美國失業率攀升的影響，造成國際股市開始出現較大震盪。台股雖然擁有兩岸開放的題材，仍難以置身事外。

年初一連串的投資說明會舉辦時，就有業者預測，在未來一年的高度波動中，投資人只要願意穩穩抱住，必定可以獲得相對的報酬。不過，對投資人而言最難的是，怎樣不會因為投資的不確定性而寢食難安，或是受波動影響而短進短出。

群益平衡王基金經理人陳沅易建議，面對股債波動風險仍大的時期，最穩健的做法就是做好資產配置，股、債平衡，電子、非電均衡布局，選股上可以著重在高現金殖利率、高獲利成長、本益比低三大題材，並搭配部分投資等級的公司債、附買回公債、及定存，以賺取固定利息，並可降低淨值波動風險，以較為中性的角度布局，度過這波股、債市的修正期。

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